Analistler YouTube'un değerini 455 milyar dolar olarak değerlendiriyor ve Alphabet'i yeniden yapılandırmaya çağırıyor.
Yatırım şirketi Needham'ın analistleri, YouTube'un değerini 455 milyar dolar olarak değerlendirdi. Bu rakam, Netflix'in piyasa değerinden %50 daha fazla. Ancak uzmanlar, YouTube'un gerçek değerinin, sahibi Alphabet'in yapısı nedeniyle düşük göründüğünü düşünüyor.
Alphabet'in Yapısının Etkisi
Needham analistleri Laura Martin ve Dan Medina'ya göre, Alphabet'in yapısı, YouTube gibi farklı iş birimlerinin tam değerini yansıtmayı engelliyor. Analistler, YouTube'un ana şirketten ayrılmasının, video platformunun akış hizmetlerindeki hakimiyetine odaklanmak isteyen yatırımcılara fayda sağlayacağını savunuyor.
Gizli Değer ve Yatırımcıların Beklentileri
Martin, YouTube'da ticareti yapılamayan gizli bir değer bulunduğunu ve bunun Google’ın birçok başka riski içeren bir konglomerat içinde kapalı kaldığını belirtti. Potansiyel bir ayrılmanın, Alphabet'in yapay zeka geliştirme rolüne hayran olanlar için de fayda sağlayacağını ekledi. Needham, YouTube'un %5 hissesinin satışının Alphabet'in hisse değerine 15 dolar ekleyebileceğini tahmin ediyor.
Konglomerat Yapının Eleştirisi
Alphabet'in konglomerat yapısı, uzun süredir çeşitli iş kollarının gerçek değerini gizlediği için eleştiriliyor. Analistler ve yatırımcılar, YouTube'un akış hizmetleri pazarında baskın bir konuma sahip olduğunu ve reklam gelirlerinde daha fazla büyüme beklediklerini belirtiyor. Bloomberg'e göre, YouTube'un reklam gelirleri 2024'te %17 artarak 37 milyar dolara, 2025'te ise %14 artarak 42 milyar dolara ulaşacak. Karşılaştırıldığında, Netflix'in 2024 gelirinin yaklaşık 38.7 milyar dolar olması bekleniyor.
YouTube'un Mobil Üstünlüğü
Netflix hala çoğu televizyon kategorisinde lider konumda olsa da, TD Cowen'ın akış platformları incelemesi, YouTube'un pek de geride kalmadığını ve mobil cihazlarda içerik izlemek için en iyi tercih olduğunu gösterdi.
Goldman Sachs ve YouTube'un Önemi
Dünyanın en büyük yatırım bankası Goldman Sachs'ın analistleri de, YouTube'un Alphabet'in hisse değerinin büyümesi için önemini kabul ediyor. 8 Temmuz'daki notlarında, abonelik segmentinden elde edilen gelirin ana büyüme faktörü olduğunu ve önümüzdeki yıllarda artacağını belirttiler. Şirket, Alphabet hisselerinin alım zamanı olduğunu ve reklam gelirlerindeki daha yüksek büyüme tahminleri nedeniyle hedef fiyatlarını yükseltti.
Alphabet'in Parçalanmasının Potansiyeli
Needham'dan Laura Martin, Alphabet'in diğer iş kollarında da potansiyel gördüğünü, özellikle reklam teknolojileri segmentinde. Martin, Alphabet'in ayrı şirketlere bölünmesinin toplam değeri artırabileceğini belirterek, "Alphabet parçalar halinde tek bir bütün olarak olduğundan daha değerli olacak" dedi.
Çevrimiçi
